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台积今股东会 下修财测机会低

admin 快讯 2020-10-08 22 2
台积今股东会 下修财测机会低 第1张 外资对台积电财务预测

台积电股东会9日登场,里昂证券亚洲科技产业部门研究主管侯明孝指出,联发科、高通、苹果下半年对台积电贡献大,高速填补海思半导体智慧机业务遗留的产能空缺,代表台积电下修2020年财测机率更低,进一步调高推测合理股价至315元,在股东会前预先送暖。

尽管华为新禁令出台后,将会如何牵动台积电2020、2021年资本支出,外资圈依然莫衷一是,但可以确定的是,摩根士丹利、凯基投顾、里昂等大型研究机构,对台积电竞争力认同度丝毫未有减损,形同股东会来临前,定调对台积电正向观点不变。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿多次重申,华为海思新禁令对台积电营运的影响程度低,并预言基于5G系统级晶片需求提高、CPU市场成长,联发科与超微第四季将填补台积电7奈米制程缺口。

里昂最新调查结果不仅与大摩看法遥相呼应,更令人惊喜的是,「回填」速度远比想像中快,且直指联发科、高通、超微与苹果合计对7奈米制程的需求,比海思半导体遗留下来的产能空缺要来得更大。

智慧型手机之外,凯基投顾半导体产业分析师陈佳仪认为,海思半导体订单约1/3与基地台相关,这部分将由美系的赛灵思、阿尔特拉出货给Nokia、Ericsson的业务填补。

不过,尽管各大客户争相填补起台积电可能出现的产能空缺,侯明孝不忘风险、预先放眼2021年库存调节可能性。

他说明,所有的智慧机OEM厂都认为自己可以夺下华为所遗留的市占,因而向联发科、高通等追加SoC订单,竞争游戏的逻辑就是如此。但危险的状况在于,各大OEM厂意图抢下的市占目标,早已超过华为的市占分额,这就意味各大厂过度下单。

此外,海思半导体握有的SoC库存足够用到2021年第一季,加上中国智慧机需求于第三季稍见放缓,里昂研判,第四季至2021年首季智慧机SoC库存再度堆积,致2021年上半年面临库存调整风险上升。

台股冲万二 外资顾大、内资护小

台股内外资动向 美股费城半导体指数6日创高带动,热钱涌入并回补台积等重量级半导体个股,搭配投信内资作帐中小型股,集中市场及柜买市场双双表现强劲,上演「外资顾大、内资护小」戏码。康和证券投资总监廖继弘认为,台股9周KD高档钝化,过前高12,197点不远矣。 台股8日上涨130.92点,涨幅1.14%,收在11,610.32点,成交值为2044.83亿元,即将收复1月30日长黑棒的一半位置11,675点。 外资及投信在台股筹码上,外资8日买超95.39亿元,为连六日买超,合计买558.8亿元,持续认错回补大型权股。本波段力挺台股的投信在8日买超16.42亿元,为连十日买超。 德信证券

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精彩评论
  • 2020-09-25 00:15:48

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